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大资金的流入!没有所谓的净流入或者净流出之说

2021-01-05 13:59:19  来源:投资快报

资金净流入=股价上涨?其实,对于资金流入流出的理解,很多朋友是有误区的,今天越声攻略就来给大家破一破这个误区。

资金净流入和资金净流出这组名词,具有误导性,为什么说这是一个具有误导性的概念?

我们都知道股票每天都一个有一个总成交量,所谓成交,就是一手交钱,一手交货。成交就是其中的某一组买卖单达成了一致,两人钱券互换。那么说今天一只股票的总成交量是1万手,那背后就是1万手买单对1万手卖单。所有成交的卖单都被接手了,实在是没有人接手,价格就下滑,下滑到一定程度就跌停了。即使是跌停,也不会出现成交2万手卖单,同时仅成交1万手买单的情况。挂了单但是没有成交的,不会出现的走势图上。

没有所谓的净流入或者净流出之说

最早的资金流交易是所推出了topview数据(已取消)。在这里贴一张当时topview的截图

这里买入卖出是真正的席位号,对应机构的席位或者营业部。可以看到不同的统计,这个也是后来被取消的原因。上面的散户、中户、大户、超大后面就被资金流所引用了。当时这个数据是准确地持仓数据,因为是交易所给出的。同样还有旁边的个人、法人、机构户其实对应自然人、法人户和机构三种不同的账号类型,现在证监会的很多统计也是这个口径发布的。

比如下面这个新闻:

2014年11月24日至12月4日,各类专业机构投资者合计净买入309亿元,一般法人机构净卖出1252亿元,自然人投资者净买入659亿元,特别是持有A股市 值在10万元以下的个人投资者净买入更多,沪股通投资者净买入284亿元。

仔细算一下就知道了309+659+284=1252,买入正好等于卖出。但是放到不同的特征群体下就不是0了,例子法人机构在净卖出,其他三类在净买入。买入相加等于卖出。

topview的数据最接近“真实”情况,但不幸被KO

topview的代替品

资金流当时是topview被取消以后金融信息服务商出来的一个替代品。

看了上面应该大家都有一个共识,本不存每手交易的金额差,那么为什么还有净买和净卖呢?关键是特征群体的定义。因为整体上是0,但是到不同特征群体的就不是0了。

大家常用的资金流也是这样,他背后也是有身份定义,就是大家看到的大单、中单、小单或者散户、中户、大户、超大户之类的。如何计算呢?答案是利用行情数据。

举例来说,一笔成交,通过Level2的数据(某软件)和一定的算法可以看到他成交的时候挂单情况是如何的。比如说成交了1000股,买的人原来挂单了100万股,卖的人只挂了1000股成交了。因为100万股记为大单,1000股是小单。所以这笔交易就记为了大单买入,小单卖出。依次类推,所有的每一笔交易的买卖双方都可以如此定义。一共会有6个角色:大单买入、大单卖出、中单买入、中单卖出、小单买入、小单卖出。然后大单净买入=大单买入-大单卖出。依次类推其他的净买入。这样其实所有的三个净买入求和也应该是0。

至于散户、中户、大户、超大户的定义因为你看不到挂单的人实际的情况,只能认为挂大单的是大户。

资金流算法的问题,通过上面的解释你就可以看到其实大中小单的定义是相对科学的,但是如果用身份定义其实是不科学的。其次是因为如果真的需要,单笔的大单可以拆为小单买卖,所以很多时候你也不可能真正看到大机构的动向。最后因为Level2数据判断挂单有一定的算法在里面,不同的软件公司的算法不尽相同,标准也不同,因此大家的结果也是不一样的,甚至打架的情况都有。

关于净流入和净流出,其实有两种统计口径

一种是竞买率统计口径

净流入和净流出统计方法

这种统计方法是根据竞买率差值计算的,所谓竞买率差值就是说,股票的成交有两个原则,一是时间优先,一是价格优先。

比如这样,

终于有A股大佬发声了:资金净流入=股价上涨?这个误会可大了,看完恍然大悟……

现在的卖一价格是13.94,前面有553单在排队,我现在如果挂卖单13.94,必须要等前面的553单成交完了才能轮到我的单子成交。如果我着急马上成交,我可以利用价格优先原则,降低我1分钱的价格,把卖出加调整到13.93,这样我就会在那553单之前成交。

所以,竞买率差值统计出来的净流入和净流出是基于这个计算的,显示的是买入或者卖出的主动性情况,到底是急着买的资金多,还是急着卖的资金多。虽然效果不绝对有导向性,但是比较有参考价值。可以部分辅助判定市场主力是吸筹为主还是派筹为主。

一种是涨跌期成交差值的统计口径

资金流向(Money Flow)在国际上是一个成熟的技术指标。其计算方法很简单,举例说明:在9:50这一分钟里,某一板块指数较前一分钟是上涨的,则将9:50这一分钟的成交额计作资金流入,反之则计作资金流出,若指数与前一分钟相比没有发生变化,则不计入。每分钟计算一次,每天加总统计一次,流入资金与流出资金的差额就是该板块当天的资金净流入。

也就是每天一只股票,卖出去多少股票,就进场对应的多少资金,两边是平衡的,变动的不是成交买卖单的比例,仅仅是价格。

我们仔细看看所谓证券净流入和净流出的概念是怎么写的,

资金净流出的计算公式:流入资金-流出资金,如果是正值表示资金净流入,负值则表示资金净流出。上涨时的成交额计为流入资金,下跌时的成交额计为流出资金。

这组概念正确的表述是证券当日涨跌期成交额差值,一个正,一个负,如果当日上涨时间内的成交金额大于下跌期成交金额,就记为净流入,反之就是净流出。

最后统计出来的资金净流出其实就是用没有画红圈位置(上涨期)的成交总金额减去画了红圈位置(下跌期)的成交总金额。

按照这个指标的说法,净流入看涨,净流出看跌。

总结

回归到主题,“主力”大多数被软件认判断为是交易量大的群体,如果是市场主力做盘,他们拉动价格上涨的途中将自己手里的股票卖给散户,这样的话这个指标最终的显示是净流入,散户由于都看涨,所以继续交易抬高股价,那么实际呢?市场主力高价卖出,后市可能继续涨么?

反过来也是一样,主力打压价格的时候,散户卖出,主力低价接手。你说是看涨还是看跌?

所以,资金流入流出最好还是具体咨询对应数据提供方的准确方法,这样能知道这个到底表达什么,但由于没有准确的账户名对应交易细则(如topview),所以作为一般人,得到的各种数据算出来的结果也是一种表象,是基于数据提供方的一种表象,通过这种表象做出如何的判断就只能看您的决定了。

主力资金流入,股价却下跌?

这里的主力,指的是想要控盘的大资金团队,也是大家口中说的“庄家”。在公开信息中,大单买入,龙虎榜前几位买家就是主力或者是主力资金。一只股票有了主力,也就成为“庄股”。

散户通过二个信息知道一只股票的主力资金流进流出,判断主力是买进还是卖出。这两个都是主力愿意公开给市场知道的信息。但真相到底是什么就只有主力知道,外界都是不清楚的。

1),股票龙虎榜上的全天成交量买一到买五就是主力资金,这也是散户最喜欢跟踪的数据。当买一买二买三买四买五的总量明显大于卖一到卖五相加的总量时,我们认为主力在买进,相反,如果卖出的总量大于买入,我们认为主力在卖出,或者是换庄家。

2),交易软件中,有显示大资金流入和大资金流出。一般是以单笔买入数量较大的单子加起来减去单笔卖出数量较大的单子,就是大资金的净流入资金,可以是正数也可以是负数。如果是正数就认为是主力正在买入,负数就是主力正在卖出。

道理是这样,但是真的如此吗?

如果主力的买进卖出都在我们的眼皮底下清楚进行,那主力岂不是比韭菜还傻?

为什么会出现主力在买入,股价却下跌?

一是主力有多个账户,他在买一显示今天买了一千万元给大家知道,可是你知道他在卖十到卖一百里面加起来卖了一千五百多万吗?这样算起来你就不会认为主力在买入了吧。

二是主力在买入的时候是以大单买入,如果他同时用小单卖出更多,你也是不知道的啊?

这样,主力在买入股票,股价却在下跌也就不奇怪了。

像这种伎俩,主力还有很多,你还会说你看到的主力在买入就真的是买入吗?

掌握主力“骗线”的手法

骗线——主力利用股民们迷信技术分析数据、图表的心理,故意抬拉、打压股指,致使技术图表形成一定线形,引诱投资者大量买进或卖出,从而达到他们大发其财的目的。这种期骗性造成的技术图表线形称为骗线。主力常用的骗线手法如下:

1.拉尾市

有些个股在整个交易日内都风平浪静,而邻近收市的几分钟主力却突然袭击,连续数笔大单将股价迅速推高,此类揠苗助长式的拉抬,通常表明主力并无打持久战的决心,而是刻意在日线图上制造出完美的技术图形。

2.假突破

一个整理形态的向上突破,常能吸引技术派人士纷纷跟进,例如,有效突破三角形、旗形、箱形时常会出现一定的升幅,主力往往会利用人们抢突破的心理制造骗线。

3.假填权

不少个股摆出填权的架式,股价在除权后会短暂走强数天,但很快便一蹶不振。对待除权类的个股能否填权,投资者首先要把握大盘的走势,一般来说,大盘处于牛市时,主力多会顺势填权;而大盘走弱时,填权走势十有九假,此时的假货极多,投资买股时宜特别小心。

4.影线或高开阴线骗线法

由于市场内大的主力资金可以调控市场涨跌,大盘K线经常被主力资金用来制造骗线,上影线长或高开大阴线,并不一定有多大抛压;而下影线长的阳线,并不一定有多大支撑,或许短线过后,将再次下探。投资者不应死守教条,见到拉出长上影线就抛出,见到拉出下影线就介入。这种骗线法又可分为三种类型。

(1)试盘型

有些主力拉升股票时,操作谨慎,股价行进至前一高点时,均要试盘,用上影线或高开阴线试探上方抛压,但股价并未下跌,此行为称“探路”。这种主力利用上影线或高开阴线探路的动向十分明显,“探”是为了“进”。如果认为上影线长或高开阴线有大抛压而卖出,事后都将被证明是个错误的决策。上影线长或高开阴线,但成交量未放大,始终在一个窄幅区域内收的K线,是主力试盘,如果在试盘后再度放量上扬,则投资者可安心持股;如果转入下跌,则证明主力试出上方确有很大抛压阻力,此时投资者可跟风抛股,一般在更低位可以接回。注意,当一只个股大涨之后拉出长上影线,无论是阳线还是阴线,下跌的概率都很大,投资者最好马上退出。

(2)震仓型

这种上影线或高开阴线经常发生在一些刚刚启动不久的个股身上,有些主力为了洗盘,震仓时往往用上影线或高开阴线吓出不坚定持仓者,吓退欲跟庄者(如图23-1所示)。这种情况表明确有主力利用影线或高开阴线洗盘。散户操作,要看K线组合,而不要太关注单日的K线。

这里需要指出的是,大资金机构可以调控个股的涨跌,但在市值不断增大的市场内,没有什么可以调控大盘的机构,所以讲大盘在阶段性高位或低位出现了长上影线或下影线,其指导意义较强。

(3)“关注”型

在个股操作中,有些机构资金实力不是很强,它们往往会在其炒作的股票中制造一个或几个单日的长下影线或高开阴线,方法为某只股票在盘中突然出现一笔莫名其妙的、价位极低、手数较大的成交,而后恢复平静,长下影线或高开阴线由此产生。这是其中主力在向中小散户发出“关注”的信号,一般这种股票由于主力实力不是很强,表现都不会太突出。其实真正有大主力的个股是不会在底部显山露水,让人察觉到有什么机构在“关注”的。对K线的判断,投资者一定要谨慎、辩证地看。

辨别主力的诱多与诱空

1.诱多

(1)了解诱多

诱多在实际盘面的表现就是股价在某个位置(相对高位)横盘已久,下跌可能性渐大,空头大都已卖出股票后,突然空头将股票拉高,使多头误以为股价会向上突破,纷纷加码,结果空头由高价惯压而下,使多头误入陷阱而套牢。

(2)识别诱多的方法。

①从盘面上看,诱多为主力在买盘上不断挂出大额买单时。因为主力真正想收集筹码时,不是挂出买单等着散户抛出,而是不挂买单,只悄悄地购买散户的卖单。散户不抛时,便把速度放慢一点,散户会不断挂出卖单。运用这种方法时,主力往往手中已有一定的筹码,在股价未进入高价区、维持股价时使用。当股价进入高价区,主力出货时,主力既在买盘上挂出买单,同时也在卖盘上有分寸地挂出卖单,然后不断对敲向上买入主力自己的卖单,吸引散户跟风买入。于此相反,主力经常用与诱多相反的技术手法进行诱空。

②从股价波动上看,某一庄股已涨到了绝对高位,散户已对其有防范风险心理,不敢买入,这时股价会跌1元至2元,当天或一两天后股价又上涨到原价位。散户先是认为股价果然跌了,是真的有风险,但股价回到原价位后,散户又认为跌时没有买进而错过了一次获利机会。如此反复几次,主力通过利益引诱,实际上是麻痹散户的风险意识,使散户在高位买入并获得小利的时候,忘记市场风险。

③从技术指标上看,主力诱多时技术指标大部分处于很好的状态,发出买入信号。诱多时往往是在高位经过充分整理后,过高的技术指标被修复,重新发出买入信号。

④从K线组合上看,主力诱多时会出现比较漂亮的上升波浪形态,或止跌后即将反弹的形态。在散户眼里,一些K线图走得很好的股票,往往是被主力有意划出来的,是主力的一种诱多手法,一旦有散户买入,主力就出货;一些图形走得不好看的股票,主力往往在买入,主力建仓时,根本不管图形好坏,甚至越坏越好。

2.诱空

(1)认识诱空

诱空的标志就是打压完了→进筹码→拉升回原来价位之上,机构降低成本,获得廉价筹码。通过对主力资金动向的多年追踪,股市中的一轮下跌行情大致上可分为“看空、做空、诱空”三个阶段。当股市经过大幅上涨,缺乏进一步涨升动力时,主力资金会纷纷由多转空;当股市进入下跌阶段以后,更多的主力资金会加入到抛售的行列中;当股市调整到位时,往往还会出现一段非理性的下跌行情,这一阶段就属于恐慌盘杀跌和主力资金静静建仓的诱空阶段。跌市末期中的主力资金非常善于运用各种“诱空战术”恐吓投资者,以达到肆意打压股价、迷惑投资者,从而建仓吸筹和震仓洗盘的目的。有很多股票就是在凶悍的暴跌中构筑底部,并最终形成一轮轰轰烈烈的强势行情的。

诱空既可由人为因素造成,也可以由市场因素或政策因素导致。多数的空头陷阱是由主力主力操纵,其意图就是向下挖出“陷阱”埋葬持股信心不足的中小投资者,以便吸到更多的廉价筹码,并减少上攻时的抛压。而市场或政策因素形成的空头陷阱,普通投资者就更难把握,这多半是由宏观经济风险或突发利空引起的,被市场主力借机利用。

(2)诱空战术主要的手段

主力资金的“诱空战术”主要是通过两种手段来完成的。

①一种是利用利空信息诱导投资者。主力将亏损一次性集中公布,便于下一会计年度顺利实现业绩的扭亏为盈。当亏损严重的业绩公布后,主力可以很轻易将投资者的廉价筹码吓出来,而后,当公布业绩扭亏为盈时,投资者可能发现股价早已高高在上了。

诱空指的是主力、主力有意制造股价下跌的假象,诱使投资者卖出,结果股价不跌反涨,让卖出的投资者踏空的一种市场行为。

②另一种是利用技术图形诱导投资者,主要包括:连续性阴跌走势,摧毁投资者的持股信心,达到骗筹的效果;短期快速的跳水式暴跌;构筑各种顶部形态,主力在个股中刻意操纵股价画图,在形态上构筑头肩顶、圆弧顶、M形顶、尖顶、多重顶等形态,达到诱导投资者出局的目的;对要害性的技术支撑位进行瞬间击穿,促使投资者以为股价已经破位,进而做出错误的投资决策,将手中的股票低价斩仓卖出。

(3)识别诱空的方法。

①从消息面上分析。主力资金往往会利用宣传的优势,营造做空的氛围。所以当投资者遇到市场利空不断时,反而要格外小心。因为,正是在各种利空消息满天飞的重磅轰炸下,主流资金才可以很方便地建仓。

②从成交量分析。空头陷阱在成交量上的特征是,随着股价的持续性下跌,量能始终处于不规则的萎缩中,有时盘面上甚至会出现无量空跌或无量暴跌的现象,盘中个股成交也不活跃,给投资者营造出阴跌走势遥遥无期的氛围。恰恰在这种制造悲观的氛围中,主力往往可以轻松地逢低建仓,从而构成空头陷阱。

③从宏观基本面分析。投资者需要了解从根本上影响大盘走强的政策面因素和宏观基本面因素,分析是否有实质性利空因素,如果在股市政策背景方面没有特别的实质性做空因素,而股价却持续性地暴跌,这时就比较容易形成空头陷阱。

④从技术形态上分析。空头陷阱在K线走势上的特征往往是连续几根长阴线的暴跌,贯穿各种强支撑位,有时甚至伴随向下跳空的缺口,引发市场中恐慌情绪的连锁反应;在形态分析上,空头陷阱常常会故意引发技术形态的破位,让投资者误以为后市下跌空间巨大,而纷纷抛出手中持股,从而使主力可以在低位承接大量的廉价股票;在技术指标方面,空头陷阱会导致技术指标上出现严重的背离特征,而且不是其中一两种指标的背离现象,往往是多种指标的多重周期的同步背离。

⑤从市场人气方面分析。由于股市长时间的下跌,会在市场中形成沉重的套牢盘,人气也在不断被套中消耗殆尽。然而市场人气极度低迷的时刻往往说明股市离真正的底部已经为时不远。值得投资者注意的是,在经历长年的低迷熊市后,指数大幅下跌的系统性风险已经很小,过度看空后市,难免会陷入新的空头陷阱中。

琢磨主力的对敲

1.主力的对敲方式

主力的对敲方式主要有以下五种。

(1)建仓:以压制股票价格为目的,在建仓时积极对敲,使主力能够在低价位收集到更多的筹码。在个股的K线图上可以看到股票处于较低的价位时,股价往往以小阴小阳的形态持续性上扬,这说明有较大的买家在积极吸纳。之后,出现成交量较大的并且较长的阴线回调,而阴线往往昰由于主力大手笔对敲打压股价而形成的。从较长的时间上看,这期间股票价格基本是处于低位横向盘整,但是成交量却在静静地放大。这时候盘面表现的特点是股票下跌时,单笔成交量明显大于上涨戓者横盘时的单笔成交量。假如投资者能够在这个时候识别主力的对敲建仓,那么就可以踏踏实实买一个地板价。

(2)拉升利用对敲的手法来大幅度拉抬股价:主力利用大量对敲,制造该股票被市场看好的假象,以提升股民的期望值,减少日后该股票在高位盘整时的抛盘压力(散户跟他抢着出货)。这个时期散户投资者往往有买不到的感觉,需要高报许多价位才能成交,从盘口看小手笔的买单往往不容易成交,而每笔成交量明显有节奏放大。强势股的买卖盘均有3位数以上,股价上涨很轻快,不会有向下掉的感觉,下边的买盘跟进很快,这时的每笔成交都会有所减少(因为对敲拉抬股价,不可能像吸筹时再投入更多资金,加上散户跟风者众多,所以虽出现“价量齐升”,但“每笔成交”会有所减少)。

(3)震仓:当股票价格被拉抬到较高的位置之后,外围跟风盘的获利已经比较丰厚,主力随时有可能在继续拉抬过程中兑现出局。为了减少拉抬股价时的压力,主力采用大幅度对敲的手法,使一些不够坚定的投资者出局,从而使持仓者的成本提高。这期间的盘面特点是在盘中震荡时,高点和低点的成交量明显较大,这是主力为了控制股价涨跌幅度而用相当大的对敲手笔控制股价造成的。假如投资者看到这样的走势,除了少数短线高手,一般投资者不宜介入这样的股票。

(4)对敲拉高:在经过高位的对敲震仓之后,市场都非常看好该股的后市时,股价再次放量上攻。这时主力开始出货,盘面上经常出现卖二、卖三上成交的较大手笔;而投资者并没有看到卖二、卖三上有非常大的卖单。成交后,原来买一或者是买二甚至是买三上的买单已经不见了,或者减小了。这往往是主力利用时间差,先大单往下卖,然后以小单往上买,做成大笔向上买的假象,诱骗经验不足的散户,其实主力已将货抛给了散户。

(5)反弹对敲:主力出货之后,股票价格下跌,许多跟风买进的中小散户已经套牢,成交量明显萎缩,主力会找机会用较大的手笔连续对敲拉抬股价(这时主力就不会像以前那样卖力了),较大的买卖盘总是突然出现又突然消失,因为主力此时对敲拉抬的目的只是适当的拉高股价,以便能够把手中最后的筹码也卖个好价钱。

2.对敲的基本特征

(1)从每笔成交量上看,单笔成交数较大,经常为整数,如100手、500手,买盘和卖盘的手数较接近,出现这样的情况,通常买卖方都是同一人。

(2)在邻近的买卖价位上并没有大笔的挂单,但盘中突然出现大笔成交,此一般为主力的对敲盘。

(3)5分钟的K线图上连续收出一连串的小阳线,阳线实体相近,没有出现大起大落的现象,且几乎没有回档,明显有人为控制的痕迹,这往往是主力对敲推高股价。但这种连续叠阳的走势不会无休止地延续下去,最后往往以跳水告终。

(4)股价无故大幅波动,但随即又恢复正常,如股价被一笔大买单推高几毛钱,但马上被打回原形,K线图上留下较长的长影线,这种情况多为主力对敲。

(5)实时盘中成交量一直不活跃,突然出现大手笔成交,这种成交可能只有一笔或连续的几笔,但随后的成交量又回到原先不活跃的状态,这种突破性的孤零零的大成交量是主力的对敲行为。

(6)当卖一、卖二、卖三挂单较小,随后有大笔的买单将它们全部扫清,但买单的量过大,有杀鸡用牛刀之感,且股价未出现较大的升幅。这种上涨状态的大手成交是主力的对敲。

(7)从成交量上看,短期成交量成倍放大而股价涨幅有限的个股,通常为主力对敲所致。

(8)从时段成交量看,经前期放量拉高,以后长期进入缩量盘整态势,某日主力突然呈现放量破位下行,此时应警觉主力派发进入尾声。

(9)当股价出现急跌,大笔成交连续出现排山倒海之势,往往是主力为洗盘故意制造恐怖气氛。

(10)股票刚启动上攻行情不久,涨幅不大,当天突破以大笔的成交量放量低开,且跌幅较大,此为主力对敲洗盘行为。

(11)整日盘中呈弱势震荡走势,买卖盘各级挂单都较小,尾盘时突破连续大手成交拉升,这是主力在控制收市价格,为明天做盘的典型对敲行为。

(12)上一交易日成交并不活跃的股票,当天突破以大笔的成交放量高开,此为主力为了控制开盘价格的对敲行为。

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