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年底个股风险 多只高商誉个股飘绿

2020-12-30 15:49:00  来源:上游新闻

上周五,监管层对2018年年底可能发生的商誉减值作出风险提示。11月19日,商誉值相对较高的个股受损较大。

多只高商誉个股股价飘绿

11月16日,证监会发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》,在该文中,证监会从商誉减值的会计处理及信息披露、商誉减值事项的审计和以及商誉减值事项相关的评估等方面,对2018年年底可能发生的商誉减值作出风险提示。

据了解,商誉属于无形资产,是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值,一般情况下,商誉的大幅增加与上市公司的并购重组事件有关。简单来讲,比如上市公司A收购B公司,B公司的净资产只有1亿,但上市公司A最终以3亿收购,那么商誉就是2亿元,并作为上市公司总资产的组成部分计入财务报表。

值得注意的是,11月19日,目前商誉较高的上市公司受损较大。仅以目前商誉占总资产比重超过50%的个股为例。根据wind数据统计,目前A股共有21家公司商誉占比超过50%,11月19日仅四只个股股价有所上涨,但涨幅不算太大。其中涨幅最高的为百花村,其三季度末商誉为10.81亿元,占总资产比重为50.85%,当天收涨6.13%。

而在剩余17只个股中,11月19日跌幅超过1%的有12只个股,超过3%的则有6只个股。其中,跌幅最高的为星普医科,其三季度末商誉为19.19亿元,占总资产比重高达73.7%,19日当天股价大跌8.59%,紧随其后的是金科文化,商誉占总资产比重为52.86%,当天股价下跌5.39%。

商誉减值对公司业绩影响较大

需要说明的是,每年年末,上市公司要根据对应的标的公司的经营情况等,对商誉进行减值测试。如果标的公司出现经营异常,或是业绩承诺未达标,那么其所对应的商誉就要进行减值准备,这也将对上市公司年报业绩产生负面影响。

比如坚瑞沃能。早在2016年,坚瑞沃能(当时名为坚瑞消防)出资52亿收购“锂电明星企业”沃特玛的股权,当时的商誉高达46.13亿元。然而,去年年底,因沃特玛业绩不达预期,坚瑞沃能对46.1亿元的商誉全额计提减值损失,导致四年未曾亏损的坚瑞沃能在去年净利润亏损高达36.84亿元,同比下滑965.92%,直到今年业绩表现依然不济。

可以发现,如今商誉较高的上市公司,尤其是商誉占上市公司总资产比重较高的公司,一旦出现大规模的商誉减值,将对业绩产生重大影响。

传媒、医药生物行业商誉值最高

那么,在目前上市公司中,A股上市公司的商誉情况如何?

根据wind数据统计,截至今年三季度,A股上市公司的商誉合计约为1.45万亿元,目前已经远远高于过去三年全年的金额。据了解,2015年,A股所有上市公司的商誉为6542亿元,2016年则为1.05万亿,2017年为1.3万亿。可以发现,今年商誉总额增长较为明显。

从行业来看,截至今年三季度,商誉规模排名前十的行业分别为传媒、医药生物、计算机、汽车、化工、电子、非银金融、机械设备、家用电器和电气设备。其中,传媒行业以1857亿元的商誉总额排名第一,医药生物行业的商誉总金额为1515亿元,而计算机行业的商誉则为1133亿元。

而从个股来看,截至今年三季度,在所有上市公司中,有305家公司的商誉占总资产比重超过20%,超过30%的则有149家,另外,还有21家公司的商誉占总资产比重超过50%。

商誉占总资产比重超过50%的公司

另外,值得注意的是,如果将商誉与上市公司总市值对比,目前A股市场中,有32家公司的商誉占目前总市值比重超过50%,其中还有三家公司的商誉值甚至高过公司目前的总市值,分别为*ST富控、海航科技和天神娱乐,其商誉占总市值比重分别为169%、159%和101%。

今年上游新闻曾多次提醒商誉风险

需要说明的是,今年上半年,上游新闻•重庆商报记者曾多次向读者提示上市公司商誉风险。

比如,4月28日上游新闻“商报教你都财报”栏目就专门做过一篇名为《一年“吃掉”46亿 商誉成“伤誉”投资者咋避“雷”?》的报道,在当时,上游新闻•重庆商报记者梳理了关于商誉的基本内容及影响,并采访业内人士“支招”,帮助投资者避开商誉减值“地雷”。

在报道中,上游新闻•重庆商报记者提醒各位投资者,在投资过程中,要多加注意高商誉上市公司,并提防在并购时对收购的标的估值过高的上市公司,同时,在查阅年报时,要注意观察上市公司“合并成本及商誉”这一项,对于商誉太高的上市公司,应该敬而远之以规避风险。

另外,上游新闻在7月14日报道的《商誉“地雷”再现 投资时尽量规避这些个股》中也曾提醒投资者,尽量规避紫光学大(11月19日下跌4.99%)、凯瑞德(11月19日下跌7.55%)、长城影视(11月19日下跌3.06%)等商誉占净资产比重超过70%的个股。

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