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祥鑫转债债券评级 运达转债申购指南

2020-12-08 15:39:27  来源:灰小财

一、福20转债打新申购

福斯特二期可转债12月1日(周二)打新申购,沪市转债,若持有正股,可进行配售。

1、基本面

正股主营EVA太阳能电池胶膜、太阳能电池背板等的生产、销售。近年来公司业绩稳步增长,毛利率提升,现金流充裕。2020年三季报净利润同比增长71.96%。业绩评分一星。

公司是全球光伏胶膜的龙头企业,连续多年市场占有率超50%,公司规模效应显著,成本控制能力强,与主要供应商保持着长期稳定的合作关系。“十四五”期间光伏行业将较快的增速,公司能尽享行业红利。行业地位评分一星。

2、转债条款

债券评级中性,到期年化收益率1.91%,下修条款适中(85%),PB6.91,下修空间大,有回售保护。条款中规中矩,利率偏低。评级条款评分半星。

3、转债估值

目前转债小幅溢价,正股是行业龙头,发展前景较好,行业处于景气周期,业绩提速中,二次发债,运作经验丰富,光伏、橡胶塑料、新能源概念。同类转债受市场青睐,预计给的溢价较高。题材评分半星。主观评分一星。

光伏类转债比较:

4、申购策略

综合评分四星,申购长持该转债。无网下申购,发行规模适中,预计中签率将有所提高。若持有正股,可积极配售。家人有股票账号就一起打,祝大家好运!

二、祥鑫转债打新申购

祥鑫科技可转债12月1日(周二)打新申购,深市转债,若持有正股,可进行配售。

1、基本面

正股主营精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售的企业,产品应用于汽车、通信及电子设备等行业。近年来业绩稳步增长,毛利率略有下降,现金流较充裕。2020年三季报净利润同比下降10.94%。业绩评分半星。

公司在汽车领域,与江全球知名的汽车零部件企业保持了长期的合作关系,并已成为广汽集团、一汽大众、蔚来汽车等知名整车厂商的合格供应商,公司的汽车冲压件也已获得特斯拉订单,随着新能源汽车的普及,公司业绩或将继续保持稳健增长。行业地位评分零星。

2、转债条款

债券评级较低,到期年化收益率3.29%,下修条款严格(80%),PB3.24,下修空间大,有回售保护。利率较高,但下修难度较大。评级条款评分零星。

3、转债估值

目前转债小幅溢价,正股业绩稳健,行业处于景气周期,题材丰富,5G、特斯拉、充电桩、IDC、蔚来概念。低评级的同类转债市场偏好一般,预计给的溢价较低。题材评分一星。主观评分一星。

汽车模具类转债比较:

4、申购策略

综合评分两星半,申购该转债。无网下申购,发行规模较小,预计中签率很低。若持有正股,可积极配售。家人有股票账号就一起打,祝大家好运!

三、灵康转债打新申购

灵康药业可转债12月1日(周二)打新申购,沪市转债,若持有正股,可进行配售。

1、基本面

主营化药处方药的研发、生产和销售,多个核心产品市场地位突出,在细分市场领域处于龙头地位。近年来业绩稳步增长,毛利率稳定,现金流较充裕。2020年三季报净利润同比下降37.09%。业绩评分半星。

公司主导产品涵盖了肠外营养药、抗感染药、消化系统药等重要领域,产品市场份额位居行业前列,近年来不断加大研发投入,进一步丰富产品管线。此外,通过参股博鳌超级医院与美国国际医学中心,进入高端医疗服务领域,拓展新的利润增长点。行业地位评分半星。

2、转债条款

债券评级较低,到期年化收益率1.49%,下修条款适中(85%),PB4.71,下修空间大,有回售保护。评级不高,利率还很低。评级条款评分零星。

3、转债估值

目前转债小幅折价,正股业绩稳健,重视研发,向高端医疗服务进军,化学制剂、医美、保险概念。同类转债受市场青睐,预计给的溢价较高。题材评分一星。主观评分一星。

化学制药类转债比较:

4、申购策略

综合评分三星,申购该转债。无网下申购,发行规模较小,预计中签率很低。若持有正股,可积极配售。家人有股票账号就一起打,祝大家好运!

四、运达转债打新申购

运达股份可转债12月1日(周二)打新申购,创业板转债,若持有正股,可进行配售。

1、基本面

正股主营大型风力发电机组的研发、生产和销售,提供覆盖风电项目全生命周期的风电整体解决方案。近年来业绩有所下滑,毛利率下降,现金流较充裕。2020年三季报净利润同比增长710.79%。业绩评分半星。

近年来,公司快速崛起,在大力开发风机产品的基础上,将产业链向下延伸,开发风电场,致力于提供风电全生命周期的服务,有效提升了公司的行业地位。风电抢装潮使产品订单大幅增长,随着订单交付,短期业绩仍将保持高速增长。行业地位评分半星。

2、转债条款

债券评级中性,到期年化收益率2.41%,下修条款适中(85%),PB2.86,下修空间大,有回售保护。条款中规中矩。评级条款评分半星。

3、转债估值

目前转债小幅折价,正股处于快速发展期,受行业政策利好,业绩快速增长,风能、新能源概念。同类转债市场较为偏好,预计给的溢价较高。题材评分半星。主观评分半星。

风能类转债比较:

4、申购策略

综合评分两星半,申购该转债。无网下申购,发行规模小,预计中签率很低。若持有正股,可积极配售。家人有股票账号就一起打,祝大家好运!

特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

相关指标说明:

基本面指标考察公司主营业务与财务指标,公司未来的发展前景。

转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。

转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。

申购策略包括:

申购长持:几乎不会破发,基本面好,值得长期持有,达到强赎价后才考虑卖出

申购:破发概率较低,基本面较好或有一定题材,可以申购,上市后逢高止盈

不建议:破发概率大,基本面较差,不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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