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美团高管:竞争不是最需要考虑的问题

2020-03-31 09:24:39  来源:新浪科技

3月30日晚间消息,美团点评(03690.HK)发布第四季度财报。财报显示,美团点评第四季度收入为人民币281.58亿元,2018年同期营收为198.03亿元,同比增长42.2%;调整后净利润22.7亿元,2018年同期为调整后净亏损15.82亿元,同比扭亏。美团点评全年总收入975亿元,同比增长49.5%。毛利总额323亿元,同比增长114.0%,且经营溢利由2018年的负值人民币111亿元转为正值人民币27亿元。经调整EBITDA及经调整溢利净额分别为73亿元及47亿元。

财报发布后,美团点评CEO王兴和CFO陈少晖参加了分析师电话会议,对财报进行了解读。

以下为电话会议问答环节主要内容:

高盛分析师Ronald Keung:一个关于市场竞争的问题,阿里巴巴和支付宝都进行了升级,更加强调将其业务消费者服务的综合平台,在其平台上加入了新的外卖,酒店,店内消费等入口,也出台了一些对于受疫情冲击的店家,非常积极的扶持政策,公司如何估计这些措施所带来的市场竞争方面的影响?公司在店家扶持方面有什么计划?

陈少晖:竞争不是公司最需要考虑的问题,美团始终将业务发展的使命和愿景放在首位。自公司创始,美团就一直认为本地商户的数字化是最有潜力的发展领域,并且可以为社会创造巨大价值,公司一直以来不俗的业务表现也证明了这种想法的正确性和公司的强大执行力。阿里巴巴的业务重组和支付宝的改版恰恰证明了美团目标的正确性,证明了这个市场的潜力,证明了美团业务模式和价值。我们认为中国的市场巨大,这个行业的发展也正处于初期,欢迎竞争对手的加入,共同加速实现商业化,所有的生态系统伙伴也必将从中获益。健康的市场竞争会促进公司本身更加努力和灵活的发展,反过来也将令消费者,商家和整个生态系统获益。我们相信,美团仍然是市场上最受喜爱的消费者品牌,也是这个行业最可靠的公司,美团必将长期继续保持行业的领先地位。公司一直专注于本地服务业务的发展,对市场的洞察更加敏锐,更强的执行力,平台汇聚的著名品牌更多。公司在需求和供给方面的规模也决定了我们可以比同行具有更高的运营效率,而随着公司规模的不断增长,这些竞争优势还将继续加强。我们对于公司拥有市场上最大的递送网络和一直保持高水平服务质量感到自豪,这些也是公司业务模式成功的重要支柱。对于店内服务而言,美团提供全方位,高水平的内容,并且品类丰富的服务,也与商家建立了非常良好紧密的互动。可贵的是,公司的服务模式一直在改进,九年前美团创立了一站式生活服务平台模式,之后一直不断地优化服务,我们做了很多,但是未来还要做更多来提高美团平台的服务水平,公司将继续为提高消费者和商家体验方面进行投资,改进业务模式,相比于竞争,这些都是我们更需要考虑的问题。

DAI分析师:也是一个关于疫情的问题,饭店和商家在此次疫情当中业务受到了巨大的冲击,公司是否受到了要求降低佣金的压力?公司如何预测今年服务业务,尤其是外卖递送业务的创收率?外卖递送业务的利润率长期来看会不会受到影响?

陈少晖:如王兴之前提到的,我们已经在受疫情影响最重的一些地区,比如包括武汉在内的湖北地区,降低了佣金率,公司也出台了一些针对商家的扶持政策,这场疫情对商家和像美团这样的平台都有很大影响,希望通过与商家合作,大家共同渡过难关。我们的首要目标还是业务的增长,扩大业务规模,提高运营效率,而非短期的创收率。与国外的同类公司相比,美团外卖递送业务的创收率相对较低,这也是我们公司一直以来遵循的原则,因为我们认为规模和效率才是公司成功的最重要因素,尽管我们的创收率相对较低,最近几个季度出现了持续改善的趋势。我们的规模和效率有助于实现更好的单位经济效益,我们的规模和订单密度令骑手的递送速度更快,更高效,美团对于商家和消费者的收费合起来占整体交易金额的比例低于国际同行。以上都是我们过去取得成功的原因,也将继续指导公司未来的发展。疫情期间,我们还将保持低创收率的水平,而且短期内不会有变化,对于提高创收率的幅度和速度我们也将持保守态度。虽然公司加大了商家的推广力度,创收率方面还是比较稳定,这个水平还将持续,公司也会继续保持与商家的紧密合作。我们的经营模式不会改变,对于这个行业长期的利润率继续保持信心。

美银美林分析师Eddie Leung:公司提到说外卖递送业务在3月份有所恢复,未来几个月或者全年能否恢复增长?与之前几个月相比,公司未来会否推出更多刺激政策?

陈少晖:我们预计整个公司来看,一季度的营收会有所下降,预计外卖递送的单量也会出现同比下降,冲击来自几个方面,而且影响都是动态变化的。疫情爆发于1月末,与春节假期重合,外卖递送的单量也从这段时间开始下降,2月的单量也收到很大影响,是往年正常水平的一半,2月末起情况开始有所改善,但是整个季度的单量水平还比较低,而且春节假期之后的外卖业务恢复速度也比往年要慢很多,原因之一是大量饭店被迫或者自愿暂停营业,尽管目前越来越多的商家恢复营业,消费者需求方面,还是有对于人际交流的谨慎,和对于饭店和递送过程中可能的健康风险的担忧,所以整体的复苏步伐还是一个比较复杂的问题。国内一些城市在小区人员流动方面还在保留采取非常严格的政策,也让我们的递送更加地负责。美团有足够的递送能力,满足消费者的需求,这不是我们的瓶颈问题,真正瓶颈在于供应还不是特别稳定,因为他们也面对一些困难,需求方面还有消费者的担忧和复杂的客观情况。3月开始,越来越多的企业复工,员工开始到公司上班,但是由于用餐规定依然非常严格,这部分原本属于美团的消费场景也收到影响。全年来看,现在还很难预测,因为仍然有太多的不确定,从美团来讲,我们依然会继续零接触的服务,为消费者和骑手提供放心的服务,帮助商家恢复营业,但是对于全年的外卖递送业务而言,我们持保守的态度,除了继续提高我们的运营效率,就是密切观察情况的发展。

杰弗瑞分析师Thomas Chong:一个关于店内服务,酒店和旅游业务的问题,我们知道这些业务是公司去年四季度的重要利润来源,而在一季度受到了疫情的影响,公司可否预测一下这些业务全年的增长情况如何?

陈少晖:与外卖递送业务相比,店内服务,酒店和旅游业务表现更差,外卖递送在二月份还有一部分的交易,比如饭店外卖和日用品的递送,但是店内服务/堂食在2月份基本上全部没有了,因为所有需要与人接触的服务全都停止,美团也减免了这部分商家的佣金,因此这个二月份的交易量,营收和广告收入都有急速地下降,三月份开始有一定恢复,包括也出现了堂食的订单,但是堂食的增长要远低于外卖,其他一些服务,比如美容,婚庆等服务恢复也非常缓慢。当然也有恢复比较快的服务,比如用户对于便利店,药店搜索增加,但是这些业务在公司整体的占比很小。酒店和旅游业务的恢复增长还远没有到来,从供应方面而言,我们有结构优势,可以帮助本地酒店恢复增长,但是整体而言,疫情的影响是巨大的,营收同比在一季度会有非常大的下降。

摩根大通分析师Alex Yao:考虑到二季度到下半年疫情防控形势的持续转好,公司如何展望酒店业务?疫情对于市场竞争态势有何影响?

陈少晖:我觉得很难预测,关于你提到的二季度情况变好,我们内部的看法是更为保守,因为目前疫情在全球出现了大流行,这给人们的出行带来很大的不确定性。今年对于酒店行业来说是巨大的挑战,目前的问题不是预测增长率,因为不确定性太大,我们现在还要利用自身优势与酒店合作来刺激行业的复苏,比如通过不同的营销方式为商家提供免费流量,为酒店免费提供管理系统,帮助他们完成数字化的过渡,减少疫情防控的严格措施所带来的影响,为酒店向住客发放防疫用品方面提供补贴。美团还推出了“返工安心住”服务,与符合标准的酒店合作,为住客提供消毒,测温等服务。在预订和取消政策方面更加灵活,为住客提供更多折扣,公司已经与300多个城市的3万多家酒店达成了合作。但是酒店和旅游的整体订单量方面,我还是持保守态度。

我们没有看到在疫情期间市场竞争情况有什么变化,因为大家都在想办法渡过难关,相信与同行比较,我们在本地消费方面有更多优势,酒店间夜方面受到的冲击,相比经营跨境游和国际酒店预订业务的同行要小一些。另外,平台效应也是业务支撑因素之一,用户在使用了公司的一种服务之后,可能对平台的其他服务有更多信心,美团在这个领域具有优势。去年公司的酒店业务增长非常不错,符合预期,短期的事件不影响我们对于该业务的长期增长的信心,公司将继续保持这一领域的投资原则。

华兴资本分析师Ella Ji:公司提到说日用品零售业务在疫情期间增长不错,其他公司也有类似的说法,这类业务在公司整体业务营收中的占比会否提高并贡献利润?公司对于该业务的经营和发展策略是什么?

王兴:日用品零售占比目前还比较小,对于公司的影响不大,当然这部分业务增长很快,而且在疫情期间的单位经济效益也有很大改善。这部分业务由两部分组成,一是美团买菜,美团买菜服务已经拓展到北京,上海和深圳,单量和每单金额都有改善,未来在几个一线城市的业务量会继续提高;二是美团闪购,这个业务是基于外卖递送业务的平台,满足用户生鲜,快销品,药品等的需求,也有非常大的增长。由于有囤货的需求,疫情期间某些产品的增长出奇地高,我们认为这个趋势在疫情之后是不可持续的。当然这些购物的经历,会让用户粘性更高,让线上日用品的购买更加普及。公司每天的外卖递送单量是2400万,这个数字不小,但是相比中国人的一日三餐数字,市场渗透率依然不高,相信未来会有更多消费者点外卖,更多消费者会通过网络购买日用品和食品,公司会更多开拓这部分业务,将美团买菜和美团闪购拓展到更多城市,利用更多仓库,加强供应链管理,创新产品,提高数字化。

花旗分析师Alicia Yap:公司此前提到说今年会在多个新业务领域加大投入,比如共享单车,食品配送和酒店管理等等,公司的计划进行情况如何?是否因为疫情有什么变化?这些业务在一季度出现了增长还是下降?

王兴:我没有具体数字给你,但是可以谈谈我们对于这些业务的看法,公司将继续在这些新业务上的投入,尤其是那些市场规模大,可以提供巨大价值的业务。比如我们的B2B食品配送服务美团快驴,公司将持续改善供应链管理,持续增加产品的品类,改善营运流程,提高商家的参与使用。关于酒店管理业务,今年的工作重点是满足高质量商家的需求,扩大服务规模。酒店也在疫情期间受到非常大冲击,未来可能会有行业的整合,大家都意识到数字化的巨大意义,公司会积极配合供给方的数字化需求。关于共享单车业务,公司今年将替换所有旧车,投放新车,该业务将继续有利于公司业务的多元化,服务的多场景应用,提高交叉销售的可能性。公司将继续基于长期投资的回报情况,加大新业务上的投入。

陈少晖:是的,总的来说,这几个新业务在一季度也都出现了下降。

中金分析师Natalie Wu:公司提到会在技术方面增加投资,是否会用在新业务的研发中?可否介绍哪些投入比较重要?疫情是否对于相关的投入有影响?

王兴:过去这些年的研发主要侧重将线下场景移到线上,而下一步我们将着重履约方面的技术,创新将发生在线下的场景之中,其实处理信息相对容易,而处理商品相对困难,为了让消费者吃得更好,我们需要更好地递送系统。为了满足公司2025年日订单1亿的目标,我们的履约技术必须有更大的提高。(天恒)

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